隨機游走假說_隨機游走模型
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發(fā)展歷史
這個理論最早出現(xiàn)在1863年，法國的一名股票掮客荷紐出版的書中。1900年，法國數(shù)學(xué)家巴舍利耶在他的博士論文《投機理論》中也討論了類似觀念。
1953年，莫里斯·肯德爾在他的論文《經(jīng)濟(jì)的時間序列分析，第一部：價格》中，提出股票市場價格的變動是隨機的主張。1964年，史隆管理學(xué)院的保羅·庫特納出版了《股票市場的隨機性質(zhì)》。1965年，尤金·法馬發(fā)表了《股票市場價格的隨機游走》，正式形成這個假說。1973年，在普林斯頓大學(xué)波頓·麥基爾教授出版《漫步華爾街》一書之后，這個假說開始為人所熟知。
隨機游走假說數(shù)學(xué)模型
有效市場假說認(rèn)為，如果股市具有弱式有效性，那么股票價格的變化服從隨機游走：
股票投資理論和策略
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