周期型股票特點(diǎn) 周期型股票如何操作
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這一類(lèi)型的股票就像宏觀經(jīng)濟(jì)一樣呈現(xiàn)出周期的波動(dòng)，經(jīng)歷繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇。當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，人們購(gòu)買(mǎi)更多的房子，購(gòu)買(mǎi)更多的汽車(chē)，更頻繁地乘坐飛機(jī)去旅行，相應(yīng)的對(duì)鋼鐵、化工、工程機(jī)械、礦產(chǎn)資源、原油等產(chǎn)品的需求旺盛。周期型的公司業(yè)務(wù)繁榮，業(yè)績(jī)大增，股價(jià)會(huì)比穩(wěn)定型的股票上漲得更多更快。相反，當(dāng)經(jīng)濟(jì)下滑，人們會(huì)節(jié)約開(kāi)支，更少地購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)、盡量少地去旅行，原油、大宗商品的需要會(huì)大幅減少，周期型的公司的業(yè)績(jī)將大幅下滑，有的甚至?xí)媾R虧損的境地，這時(shí)周期型股票的跌幅通常會(huì)很大。
典型的周期型行業(yè)有：有色金屬、鋼鐵、化工、水泥、電力、煤炭、石化、工程機(jī)械、航運(yùn)、裝備制造等。而房地產(chǎn)、銀行、證券、家電、汽車(chē)、航空等行業(yè)，屬于消費(fèi)類(lèi)周期型行業(yè)，兼具了周期型行業(yè)和消費(fèi)行業(yè)的特性，它的波動(dòng)要比純粹周期性行業(yè)小一點(diǎn)。
如圖5-21所示，云南銅業(yè)的股價(jià)在2006年初只有4元多，短短一年以后云南銅業(yè)的股價(jià)已經(jīng)高達(dá)127元，短短兩年的時(shí)間漲幅高達(dá)40倍。一年之后，云南銅業(yè)的股價(jià)又從120多元跌倒9元多，跌幅高達(dá)90%以上，假如在2007年高點(diǎn)買(mǎi)入120萬(wàn)的云南銅業(yè)，在2008只有不到10萬(wàn)元了，損失慘重。這就是周期型股票的魅力和風(fēng)險(xiǎn)所在。
圖 5-21 云南銅業(yè)
如表5-6顯示了云南銅業(yè)股價(jià)暴漲暴跌背后的原因，我們可以發(fā)現(xiàn)云南銅業(yè)的每股收益、凈利潤(rùn)以及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不像之前幾種類(lèi)型的股票呈現(xiàn)出有序的增長(zhǎng)，而是呈現(xiàn)出周期型的大起大落，好的時(shí)候業(yè)績(jī)大好，壞的時(shí)候業(yè)績(jī)變臉。
圖5-22直觀地顯示了云南銅業(yè)凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率，有時(shí)大增200%以上，有時(shí)下降400%，倒也與股價(jià)的走勢(shì)契合。
圖 5-22 云南銅業(yè)的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率
在我們股市中，周期型的股票占很大的比例，總市值名列前茅的基本上都是周期型的行業(yè)，這或許和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段有關(guān)，這也可能是中國(guó)股市相對(duì)其他國(guó)家的股市波動(dòng)幅度大的原因之一。在前面的表5-1也顯示了屬于周期型的資源類(lèi)的股票是中國(guó)股市的牛股集中營(yíng)之一，這也是為什么很多投資者很喜歡周期型的股票的原因。
很多股民可能輕視了判斷周期型行業(yè)拐點(diǎn)的難度，其實(shí)要準(zhǔn)確判斷周期型行業(yè)的拐點(diǎn)是非常難的一件事情。正因如此那么多投資大師不喜歡投資周期型行業(yè)的股票，對(duì)于周期型行業(yè)拐點(diǎn)的判斷和時(shí)機(jī)的選擇，巴菲特、彼得·林奇都保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。
假如你在某個(gè)周期型行業(yè)內(nèi)工作，往往對(duì)判斷這個(gè)行業(yè)的繁榮或衰退擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，很可能你對(duì)該行業(yè)狀況的判斷遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝于專(zhuān)業(yè)投資者。筆者認(rèn)識(shí)一位在煤炭企業(yè)工作人士，這幾年他只做煤炭股，資產(chǎn)已經(jīng)從幾十萬(wàn)到達(dá)2000萬(wàn)了，這種投資思路值得我們大家借鑒。不過(guò)，現(xiàn)實(shí)的情況恰恰相反，筆者更多的見(jiàn)到的是很多行業(yè)內(nèi)的工作人士，往往不買(mǎi)本行業(yè)或本企業(yè)的股票，或者相比局外人他們更多看到的是本行業(yè)、本企業(yè)的不足，但無(wú)論如何筆者認(rèn)為都是暴殄天物，這種行業(yè)內(nèi)得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)不去利用的確比較可惜。
周期型股票與穩(wěn)定增長(zhǎng)類(lèi)型的股票及快速增長(zhǎng)類(lèi)型的股票的操作有一套不同的方法。一般是在公司最景氣之時(shí)，股票市盈率比較低時(shí)賣(mài)出，在公司最困難時(shí)期之后又有復(fù)蘇跡象時(shí)，股票市盈率比較高時(shí)買(mǎi)入。
以下有幾條買(mǎi)賣(mài)周期型股票的經(jīng)驗(yàn)，供大家參考：
❑對(duì)周期型股票估值更有參考價(jià)值的是市凈率而不是市盈率。即使要用市盈率，也要反著用。常常是市盈率越低時(shí)，是賣(mài)出的時(shí)候，而高市盈率反而可能是買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。
❑對(duì)于周期型股票根據(jù)行業(yè)景氣度來(lái)判斷買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)可能比依靠估值來(lái)判斷更好，行業(yè)景氣度高峰期是最危險(xiǎn)的時(shí)候，低迷的行業(yè)景氣度可能是一種機(jī)會(huì)。
❑不能因?yàn)橹芷谛偷墓善贝蠓碌椭饔^地認(rèn)為差不多到底了，周期型的股價(jià)下跌的幅度可能超乎你的想象。比如前面所說(shuō)的云南銅業(yè)。
❑周期型的股價(jià)往往像坐過(guò)山車(chē)，漲的時(shí)候會(huì)漲很高，跌的時(shí)候也超出想象。可謂高收益高風(fēng)險(xiǎn)。
❑不同周期型的行業(yè)分析特性不同，不能把其他行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)簡(jiǎn)單套用。
❑從長(zhǎng)期來(lái)看，相對(duì)于消費(fèi)類(lèi)企業(yè)和科技類(lèi)企業(yè)，周期型的股票在A股的市場(chǎng)中重要性會(huì)下降，可能以后在漲幅榜前列的家數(shù)沒(méi)有表5-1顯示的那么多了。
❑最后，再次提示一點(diǎn)，真正準(zhǔn)確地預(yù)判周期型股票是非常困難的，不要太高看自己判斷周期型行業(yè)的能力。
【實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用】技術(shù)面和基本面相結(jié)合
買(mǎi)賣(mài)周期型的股票不要被表面的市盈率所迷惑，從市凈率、行業(yè)景氣度、產(chǎn)業(yè)周期對(duì)周期型的股票的影響進(jìn)行估值更佳。
周期型的股票不適合長(zhǎng)期持有，比較適合波段操作。波段操作的大小可以根據(jù)各個(gè)股民的習(xí)慣來(lái)決定，比如一兩個(gè)月的短波段或者一兩年的長(zhǎng)波段都可，只是一定要在周期型股票有衰退跡象即拐點(diǎn)到來(lái)之時(shí)賣(mài)出，不可持股不動(dòng)。
由于周期型股票一般漲幅都比較大，很適合做突破。
筆者也很喜歡買(mǎi)周期型的股票，最?lèi)?ài)有色金屬和煤炭板塊，因?yàn)樗鼈兊臐q幅、股性的確很舒服，只要有色金屬和煤炭有主升浪一般短期漲幅至少都在50%以上，并且經(jīng)常一漲就封在漲停板上面。龍頭股的漲幅往往更加驚人，能夠在不長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)給投資者帶來(lái)不菲的收益。
不過(guò)，筆者做這些股票時(shí)，更多采用的是技術(shù)面的分析方法，比如看是否突破平臺(tái)，是否有板塊效應(yīng)等。對(duì)這些股票的基本面拐點(diǎn)的判斷需要很高的判斷力，筆者就無(wú)能為力了，不過(guò)筆者也會(huì)間接的參考基本面的信息，以提高操作這些股票的成功率。比如會(huì)看看外盤(pán)大宗商品、原油期貨的價(jià)格是否有利于這類(lèi)股票股價(jià)的上漲，會(huì)參考下目標(biāo)個(gè)股未來(lái)業(yè)績(jī)是否還在繼續(xù)增長(zhǎng)等。
如圖5-23所示，在2010年的9月，三愛(ài)富和巨化股份就曾經(jīng)在幾天時(shí)間內(nèi)連續(xù)上漲30%以上，當(dāng)時(shí)只認(rèn)為是氟化工概念的純粹炒作，沒(méi)有引起足夠的重視。后來(lái)在2011年年初，因?yàn)槿龕?ài)富公司生產(chǎn)的產(chǎn)品大幅漲價(jià)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)相比2010年大幅增加，增幅將達(dá)800%以上，如圖5-24所示，機(jī)構(gòu)平均預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為4.39億，平均預(yù)測(cè)每股收益為1.2元，于是2011年年初的牛股就這樣產(chǎn)生了。
很多股民可能輕視了判斷周期型行業(yè)拐點(diǎn)的難度，其實(shí)要準(zhǔn)確判斷周期型行業(yè)的拐點(diǎn)是非常難的一件事情。正因如此那么多投資大師不喜歡投資周期型行業(yè)的股票，對(duì)于周期型行業(yè)拐點(diǎn)的判斷和時(shí)機(jī)的選擇，巴菲特、彼得·林奇都保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。
假如你在某個(gè)周期型行業(yè)內(nèi)工作，往往對(duì)判斷這個(gè)行業(yè)的繁榮或衰退擁有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，很可能你對(duì)該行業(yè)狀況的判斷遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝于專(zhuān)業(yè)投資者。筆者認(rèn)識(shí)一位在煤炭企業(yè)工作人士，這幾年他只做煤炭股，資產(chǎn)已經(jīng)從幾十萬(wàn)到達(dá)2000萬(wàn)了，這種投資思路值得我們大家借鑒。不過(guò)，現(xiàn)實(shí)的情況恰恰相反，筆者更多的見(jiàn)到的是很多行業(yè)內(nèi)的工作人士，往往不買(mǎi)本行業(yè)或本企業(yè)的股票，或者相比局外人他們更多看到的是本行業(yè)、本企業(yè)的不足，但無(wú)論如何筆者認(rèn)為都是暴殄天物，這種行業(yè)內(nèi)得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)不去利用的確比較可惜。
周期型股票與穩(wěn)定增長(zhǎng)類(lèi)型的股票及快速增長(zhǎng)類(lèi)型的股票的操作有一套不同的方法。一般是在公司最景氣之時(shí)，股票市盈率比較低時(shí)賣(mài)出，在公司最困難時(shí)期之后又有復(fù)蘇跡象時(shí)，股票市盈率比較高時(shí)買(mǎi)入。
以下有幾條買(mǎi)賣(mài)周期型股票的經(jīng)驗(yàn)，供大家參考：
❑對(duì)周期型股票估值更有參考價(jià)值的是市凈率而不是市盈率。即使要用市盈率，也要反著用。常常是市盈率越低時(shí)，是賣(mài)出的時(shí)候，而高市盈率反而可能是買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。
❑對(duì)于周期型股票根據(jù)行業(yè)景氣度來(lái)判斷買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)可能比依靠估值來(lái)判斷更好，行業(yè)景氣度高峰期是最危險(xiǎn)的時(shí)候，低迷的行業(yè)景氣度可能是一種機(jī)會(huì)。
❑不能因?yàn)橹芷谛偷墓善贝蠓碌椭饔^地認(rèn)為差不多到底了，周期型的股價(jià)下跌的幅度可能超乎你的想象。比如前面所說(shuō)的云南銅業(yè)。
❑周期型的股價(jià)往往像坐過(guò)山車(chē)，漲的時(shí)候會(huì)漲很高，跌的時(shí)候也超出想象。可謂高收益高風(fēng)險(xiǎn)。
❑不同周期型的行業(yè)分析特性不同，不能把其他行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)簡(jiǎn)單套用。
❑從長(zhǎng)期來(lái)看，相對(duì)于消費(fèi)類(lèi)企業(yè)和科技類(lèi)企業(yè)，周期型的股票在A股的市場(chǎng)中重要性會(huì)下降，可能以后在漲幅榜前列的家數(shù)沒(méi)有表5-1顯示的那么多了。
❑最后，再次提示一點(diǎn)，真正準(zhǔn)確地預(yù)判周期型股票是非常困難的，不要太高看自己判斷周期型行業(yè)的能力。
【實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用】技術(shù)面和基本面相結(jié)合
買(mǎi)賣(mài)周期型的股票不要被表面的市盈率所迷惑，從市凈率、行業(yè)景氣度、產(chǎn)業(yè)周期對(duì)周期型的股票的影響進(jìn)行估值更佳。
周期型的股票不適合長(zhǎng)期持有，比較適合波段操作。波段操作的大小可以根據(jù)各個(gè)股民的習(xí)慣來(lái)決定，比如一兩個(gè)月的短波段或者一兩年的長(zhǎng)波段都可，只是一定要在周期型股票有衰退跡象即拐點(diǎn)到來(lái)之時(shí)賣(mài)出，不可持股不動(dòng)。
由于周期型股票一般漲幅都比較大，很適合做突破。
筆者也很喜歡買(mǎi)周期型的股票，最?lèi)?ài)有色金屬和煤炭板塊，因?yàn)樗鼈兊臐q幅、股性的確很舒服，只要有色金屬和煤炭有主升浪一般短期漲幅至少都在50%以上，并且經(jīng)常一漲就封在漲停板上面。龍頭股的漲幅往往更加驚人，能夠在不長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)給投資者帶來(lái)不菲的收益。
不過(guò)，筆者做這些股票時(shí)，更多采用的是技術(shù)面的分析方法，比如看是否突破平臺(tái)，是否有板塊效應(yīng)等。對(duì)這些股票的基本面拐點(diǎn)的判斷需要很高的判斷力，筆者就無(wú)能為力了，不過(guò)筆者也會(huì)間接的參考基本面的信息，以提高操作這些股票的成功率。比如會(huì)看看外盤(pán)大宗商品、原油期貨的價(jià)格是否有利于這類(lèi)股票股價(jià)的上漲，會(huì)參考下目標(biāo)個(gè)股未來(lái)業(yè)績(jī)是否還在繼續(xù)增長(zhǎng)等。
如圖5-23所示，在2010年的9月，三愛(ài)富和巨化股份就曾經(jīng)在幾天時(shí)間內(nèi)連續(xù)上漲30%以上，當(dāng)時(shí)只認(rèn)為是氟化工概念的純粹炒作，沒(méi)有引起足夠的重視。后來(lái)在2011年年初，因?yàn)槿龕?ài)富公司生產(chǎn)的產(chǎn)品大幅漲價(jià)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2011年凈利潤(rùn)相比2010年大幅增加，增幅將達(dá)800%以上，如圖5-24所示，機(jī)構(gòu)平均預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為4.39億，平均預(yù)測(cè)每股收益為1.2元，于是2011年年初的牛股就這樣產(chǎn)生了。
圖 5-23 三愛(ài)富
圖 5-24 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2011年三愛(ài)富的業(yè)績(jī)
筆者比較遺憾地錯(cuò)過(guò)了曾經(jīng)關(guān)注過(guò)的這只大牛股，不過(guò)股市也是這樣的，充滿遺憾美，不可能每一個(gè)機(jī)會(huì)讓投資者都抓住。后來(lái)進(jìn)行總結(jié)，覺(jué)得錯(cuò)過(guò)三愛(ài)富有其必然的因素，因?yàn)榛す梢恢辈皇枪P者重點(diǎn)跟蹤的行業(yè)，之前也較少買(mǎi)賣(mài)化工股，化工行業(yè)的細(xì)分產(chǎn)品眾多，要把握起來(lái)需要大量的精力和時(shí)間。在周期型行業(yè)中，筆者還是鐘愛(ài)帶有資源屬性的有色金屬和煤炭股票。這樣想也就沒(méi)有遺憾了。
正如之前筆者在緩慢增長(zhǎng)型股票里建議的，對(duì)于一些行業(yè)我們股民可以戰(zhàn)略性地放棄，把精力集中，有所為有所不為。比如航空股哪怕漲得再好筆者永遠(yuǎn)也不會(huì)去觸及，因?yàn)楣墒邢刃姓咴缫延米约旱慕?jīng)歷告誡大家，不要去買(mǎi)在天上的航空股。巴菲特曾經(jīng)買(mǎi)過(guò)，后來(lái)得出此結(jié)論，現(xiàn)在專(zhuān)職做投資的步步高創(chuàng)始人段永平曾經(jīng)買(mǎi)過(guò)，也得出這樣的結(jié)論。在股市中親身經(jīng)歷很重要，但有時(shí)不用自己去試錯(cuò)，直接借鑒他人經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)也能節(jié)約很多成本，收獲不菲。
對(duì)基本面研究不是很精通的股民，也可以把基本面和技術(shù)面相結(jié)合，這樣往往會(huì)取得出乎意料的結(jié)果。很多股民可能沒(méi)有能力或者精力去分析很多股票的基本面情況以及業(yè)績(jī)會(huì)如何變化，但當(dāng)一個(gè)行業(yè)或某只股票的股價(jià)出現(xiàn)異動(dòng)時(shí)，我們可以把技術(shù)上的異動(dòng)作為提示，反過(guò)去花點(diǎn)時(shí)間看看這個(gè)行業(yè)或這只股票的業(yè)績(jī)是不是有很大的變化來(lái)支撐股價(jià)的異動(dòng)。在2011年年初，水泥、化工兩大漲幅最好的板塊都可以用這種方法捕捉到。
錯(cuò)失三愛(ài)富這只牛股以后，筆者抓住了同屬有氟概念的氯堿化工以及走勢(shì)和氯堿化工有點(diǎn)類(lèi)似的青島堿業(yè)。
如圖5-25所示，在2011年4月份氯堿化工復(fù)牌的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)氯堿化工走勢(shì)非常凌厲，放堆量上漲，并且股性非常霸道，一漲就直接拉漲停板，于是引起了重視。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)氯堿化工和三愛(ài)富有許多相似之處，原來(lái)它們的大股東都是上海華誼集團(tuán)，都是化工行業(yè)，都有產(chǎn)品漲價(jià)概念。那么在三愛(ài)富漲幅那么大的情況下，氯堿化工很可能還有繼續(xù)補(bǔ)漲、繼續(xù)炒作的可能。
正如之前筆者在緩慢增長(zhǎng)型股票里建議的，對(duì)于一些行業(yè)我們股民可以戰(zhàn)略性地放棄，把精力集中，有所為有所不為。比如航空股哪怕漲得再好筆者永遠(yuǎn)也不會(huì)去觸及，因?yàn)楣墒邢刃姓咴缫延米约旱慕?jīng)歷告誡大家，不要去買(mǎi)在天上的航空股。巴菲特曾經(jīng)買(mǎi)過(guò)，后來(lái)得出此結(jié)論，現(xiàn)在專(zhuān)職做投資的步步高創(chuàng)始人段永平曾經(jīng)買(mǎi)過(guò)，也得出這樣的結(jié)論。在股市中親身經(jīng)歷很重要，但有時(shí)不用自己去試錯(cuò)，直接借鑒他人經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)也能節(jié)約很多成本，收獲不菲。
對(duì)基本面研究不是很精通的股民，也可以把基本面和技術(shù)面相結(jié)合，這樣往往會(huì)取得出乎意料的結(jié)果。很多股民可能沒(méi)有能力或者精力去分析很多股票的基本面情況以及業(yè)績(jī)會(huì)如何變化，但當(dāng)一個(gè)行業(yè)或某只股票的股價(jià)出現(xiàn)異動(dòng)時(shí)，我們可以把技術(shù)上的異動(dòng)作為提示，反過(guò)去花點(diǎn)時(shí)間看看這個(gè)行業(yè)或這只股票的業(yè)績(jī)是不是有很大的變化來(lái)支撐股價(jià)的異動(dòng)。在2011年年初，水泥、化工兩大漲幅最好的板塊都可以用這種方法捕捉到。
錯(cuò)失三愛(ài)富這只牛股以后，筆者抓住了同屬有氟概念的氯堿化工以及走勢(shì)和氯堿化工有點(diǎn)類(lèi)似的青島堿業(yè)。
如圖5-25所示，在2011年4月份氯堿化工復(fù)牌的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)氯堿化工走勢(shì)非常凌厲，放堆量上漲，并且股性非常霸道，一漲就直接拉漲停板，于是引起了重視。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)氯堿化工和三愛(ài)富有許多相似之處，原來(lái)它們的大股東都是上海華誼集團(tuán)，都是化工行業(yè)，都有產(chǎn)品漲價(jià)概念。那么在三愛(ài)富漲幅那么大的情況下，氯堿化工很可能還有繼續(xù)補(bǔ)漲、繼續(xù)炒作的可能。
圖 5-25 氯堿化工
不過(guò)，三愛(ài)富和氯堿化工也有很大不同之處，三愛(ài)富屬于基本面變化帶來(lái)的股價(jià)的上漲，屬于價(jià)值決定股價(jià)的第一種模型，而氯堿化工很可能只是概念的炒作，屬于資金炒作的第二種模型。原因如下：從三愛(ài)富的走勢(shì)上可以看出三愛(ài)富基本上是公募基金主力主導(dǎo)的股票，氯堿化工是游資私募做的股票，他們的手法和風(fēng)格會(huì)不同；從投資圈內(nèi)券商的研究報(bào)告來(lái)看，券商寫(xiě)了很多三愛(ài)富的研究報(bào)告，而幾乎沒(méi)有一份有關(guān)氯堿化工的研究報(bào)告。所以雖說(shuō)氯堿化工的業(yè)績(jī)還是預(yù)增的，但它的業(yè)績(jī)很可能持續(xù)性不夠或者一般。有了以上的分析，筆者就把氯堿化工歸為題材股，用題材股的思路來(lái)做。
如圖5-26所示，在2011年5月3日大盤(pán)已經(jīng)走出下跌趨勢(shì)了，三愛(ài)富當(dāng)天開(kāi)盤(pán)就直接高開(kāi)5%，由于有了前期的分析，筆者立即對(duì)氯堿化工加以監(jiān)控，當(dāng)三愛(ài)富經(jīng)過(guò)短暫回調(diào)后，繼續(xù)拉升，有封漲停板的趨勢(shì)后（如圖5-27所示），筆者當(dāng)氯堿化工放量突破當(dāng)天高點(diǎn)時(shí)，以2.5%追進(jìn)氯堿化工，隨后氯堿化工跟隨三愛(ài)富最終收到漲停板上。2011年5月6日又故技重施，看三愛(ài)富做氯堿化工，再次捕捉到漲停板。
如圖5-26所示，在2011年5月3日大盤(pán)已經(jīng)走出下跌趨勢(shì)了，三愛(ài)富當(dāng)天開(kāi)盤(pán)就直接高開(kāi)5%，由于有了前期的分析，筆者立即對(duì)氯堿化工加以監(jiān)控，當(dāng)三愛(ài)富經(jīng)過(guò)短暫回調(diào)后，繼續(xù)拉升，有封漲停板的趨勢(shì)后（如圖5-27所示），筆者當(dāng)氯堿化工放量突破當(dāng)天高點(diǎn)時(shí)，以2.5%追進(jìn)氯堿化工，隨后氯堿化工跟隨三愛(ài)富最終收到漲停板上。2011年5月6日又故技重施，看三愛(ài)富做氯堿化工，再次捕捉到漲停板。
圖 5-26 三愛(ài)富分時(shí)圖
圖 5-27 氯堿化工分時(shí)圖
如圖5-28所示，在2011年5月下旬，青島堿業(yè)異軍突起，通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)青島堿業(yè)和氯堿化工的關(guān)系與氯堿化工和三愛(ài)富比較類(lèi)似，可能又有套利的機(jī)會(huì)。從技術(shù)走勢(shì)上來(lái)看，前期強(qiáng)勢(shì)龍頭股三愛(ài)富、氯堿化工已經(jīng)是強(qiáng)弩之末了（見(jiàn)圖5-25），游資主力開(kāi)始主攻青島堿業(yè)。此時(shí)筆者已經(jīng)不看好氯堿化工和三愛(ài)富而看好青島堿業(yè)，不過(guò)筆者那時(shí)沒(méi)有再操作。 當(dāng)時(shí)大盤(pán)已經(jīng)形成下降趨勢(shì)了，筆者又是以中長(zhǎng)線為主的風(fēng)格，從交易系統(tǒng)來(lái)看，應(yīng)該空倉(cāng)休息，最多用少量資金做短線。不過(guò)，由于筆者比較忙加之認(rèn)為在下跌時(shí)候與其快進(jìn)快出，不如多花點(diǎn)時(shí)間加強(qiáng)內(nèi)功，多研究一下股票，為后期的行情做好準(zhǔn)備。比如這段時(shí)間可以多研究下創(chuàng)業(yè)板、中小板的股票，看什么股票的業(yè)績(jī)會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，什么股票是被錯(cuò)殺了，這些股票的后期空間說(shuō)不定會(huì)很大。
圖 5-28 青島堿業(yè)
花了這么大的篇幅來(lái)寫(xiě)三愛(ài)富、氯堿化工的例子，主要想說(shuō)明我們可以把股票技術(shù)上的異動(dòng)作為引子，反過(guò)來(lái)對(duì)這些股票進(jìn)行研究，考察它們股價(jià)的異動(dòng)是由什么引起的，假如只是純粹概念，那么就把它當(dāng)做題材股來(lái)做，采用做題材股的方法；假如是有實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)支撐的、由基本面因素引起的股價(jià)異動(dòng)，那么花點(diǎn)兒精力用基本面分析的方法分析這些異動(dòng)的股票。
這種用技術(shù)上異動(dòng)的方式反過(guò)來(lái)研究股票的基本面的方法尤其適合非專(zhuān)業(yè)的普通股民，用好這個(gè)方法，往往能夠帶來(lái)巨大的回報(bào)。大牛股包鋼稀土可以如此分析，2011年年初水泥、化工兩大漲幅最好的行業(yè)也可以捕捉到比較好的機(jī)會(huì)。
這種用技術(shù)上異動(dòng)的方式反過(guò)來(lái)研究股票的基本面的方法尤其適合非專(zhuān)業(yè)的普通股民，用好這個(gè)方法，往往能夠帶來(lái)巨大的回報(bào)。大牛股包鋼稀土可以如此分析，2011年年初水泥、化工兩大漲幅最好的行業(yè)也可以捕捉到比較好的機(jī)會(huì)。