五大炒股經(jīng)驗(yàn)股票投資經(jīng)驗(yàn)
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下面筆者將介紹五條比較關(guān)鍵的股市經(jīng)驗(yàn)（如圖5-4），這些都來(lái)自一些股市中的投資大師和成功者，并且通過(guò)筆者自身長(zhǎng)時(shí)間的實(shí)踐總結(jié)后再度提煉的內(nèi)容，希望能夠給股民更多的啟示，應(yīng)用到操作中達(dá)到更好的實(shí)戰(zhàn)效果。
圖5-4 五大炒股經(jīng)驗(yàn)
第一條，不要與人性作戰(zhàn)，不要與股市作對(duì)，敢于認(rèn)錯(cuò)才能夠生存。為什么將這個(gè)放在第一條，是源于我們研究巴菲特、羅杰斯、索羅斯等諸多投資大師時(shí)可以發(fā)現(xiàn)，雖然他們已經(jīng)功成名就，幾乎達(dá)到無(wú)所不能的狀態(tài)，但他們依然還是會(huì)犯錯(cuò)，還是有他們自認(rèn)為不可碰的投資領(lǐng)域，如黃金、網(wǎng)絡(luò)科技板塊、復(fù)雜金融衍生品等，理由就是一點(diǎn)，不要踏入自己陌生或者自己不知道底線的領(lǐng)域。因?yàn)閷?duì)于人性來(lái)說(shuō)，貪婪、恐慌、無(wú)知、盲目，任何人都難以擺脫，很多時(shí)候也難以逾越，所以為了避免失敗，最好的辦法就是遠(yuǎn)離，在自己能夠把握的領(lǐng)域中操作。股市中不乏這樣的人，他們?cè)谌粘Ｉ钪惺侵巧毯芨叩某晒φ撸搅斯墒袇s是糟糕的投資者，因?yàn)樗麄兊男愿翊嬖趪?yán)重的缺陷，而股市考驗(yàn)的就是綜合能力，一個(gè)良好的自我控制遠(yuǎn)勝于智商，因此那些股市的成功者，往往是順應(yīng)市場(chǎng)的高手，他們嚴(yán)格控制自己的非理性情緒，淡定且自律，對(duì)損失與失敗能樂(lè)觀看待，對(duì)于成功則冷靜處之，這些促使他們更長(zhǎng)久地在股市生存，也就能把握更多的機(jī)會(huì)。人難免會(huì)犯錯(cuò)，只有不斷地從錯(cuò)誤中挖掘出有用的信息與經(jīng)驗(yàn)，才是股市生存之道。
在這方面股民應(yīng)該學(xué)習(xí)一下巴菲特，他堅(jiān)持給自己旗下公司伯克希爾·哈撒韋的股東發(fā)出一年一度的致股東的信，其中最值得回味的是在2008年金融危機(jī)時(shí)發(fā)布的一封。在2008年，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了37％，巴菲特公司每股賬面價(jià)值減少9.6％，全公司減值115億美元，這是該公司從1965年以來(lái)最糟糕的年份。上一次公司賬面減值是2001年，減值幅度6.2％，可以說(shuō)一切看上去都不盡如人意。而巴菲特直面這一切，坦誠(chéng)地承認(rèn)在2008年最少犯了一個(gè)大錯(cuò)和數(shù)個(gè)較小的錯(cuò)，蠢事之最是在油價(jià)接近歷史高位時(shí)買入大量康菲石油股份（2008年9月30日總持倉(cāng)量增至79896273股、12月31日減至59688000股），而沒(méi)想到油價(jià)會(huì)大跌。該股份買入的時(shí)間正是油價(jià)居于頂峰的時(shí)期，成本價(jià)格約每股87美元，上周末該股價(jià)格跌到了37.35美元，跌幅近60％。股價(jià)的臨時(shí)下跌恐怕還不是巴菲特自責(zé)“愚蠢”的主要原因，主要錯(cuò)誤在買入的時(shí)機(jī)上犯了一個(gè)“追高”油價(jià)的錯(cuò)誤。他坦承完全沒(méi)有預(yù)料到油價(jià)在短短的幾個(gè)月就跌到了40美元左右。由于這個(gè)錯(cuò)誤使公司損失了數(shù)十億美元。另外一宗失敗的操作是，他花了2.44億美元購(gòu)入兩家愛(ài)爾蘭銀行的股份，當(dāng)時(shí)以為很便宜，怎料到年底市值跌至2700萬(wàn)美元，賬面蝕近90％。公司損失最慘重的是長(zhǎng)期持有的美國(guó)運(yùn)通和可口可樂(lè)兩只股份，前者的市值跌了50億美元，后者則蒸發(fā)30億美元。
由此我們能夠看出并不是我們普通投資者會(huì)追高，會(huì)因?yàn)榭村e(cuò)而損失較多，巴菲特也是如此。股市就是這樣一個(gè)有趣的地方，無(wú)論過(guò)去你有多少成就、多么成功，面對(duì)新的操作，人人都得從頭開(kāi)始，如果你有半點(diǎn)的“偷懶”與迷失，市場(chǎng)馬上就會(huì)有反應(yīng)。面對(duì)錯(cuò)誤的唯一方法就是承認(rèn)錯(cuò)誤，在能夠承受的時(shí)候盡快讓錯(cuò)誤和損失停止。巴菲特在復(fù)雜金融衍生品領(lǐng)域曾出現(xiàn)過(guò)較大虧損，隨后他總結(jié)發(fā)現(xiàn)這里面存在太多不規(guī)范的行為，尤其是大量金融衍生品推出時(shí)設(shè)計(jì)了非常復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，很容易讓投資者只看收益，忽略風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致失控，明白這個(gè)之后，巴菲特從此拒絕介入這個(gè)領(lǐng)域，這反而讓其在2008年金融危機(jī)中處于更安全的地位，而其余大量金融巨頭則深陷其中，不乏百年老店瞬間倒閉。
無(wú)獨(dú)有偶，羅杰斯也有類似的情況。在2011年到中國(guó)訪問(wèn)時(shí)，他說(shuō)了兩段話引人深思。首先他說(shuō)到了“我現(xiàn)在不會(huì)買中國(guó)的股票，要等股市崩盤了才會(huì)進(jìn)去，每個(gè)股市都會(huì)遇到崩盤，到時(shí)我會(huì)多投資一些，然后傳給我的兒子、孫子持有。當(dāng)然我從來(lái)不買A股，我都是買B股、H股、S股和美國(guó)存托憑證股，因?yàn)檫@類股票的價(jià)格更低。A股以外的股票交易價(jià)格總是比A股低，所以我從來(lái)不買A股。而在中國(guó)的投資主要集中在民航、葡萄酒、煤炭和其他自然資源，還有旅游公司的股票。”其次，在問(wèn)到是否會(huì)選擇投資中國(guó)網(wǎng)絡(luò)公司時(shí)，羅杰斯的回答是，“我一家不會(huì)買，主要是我對(duì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)產(chǎn)業(yè)不了解，這個(gè)不是我的投資方向。我不太喜歡買估值太高的股票，尤其是那些我不了解的領(lǐng)域的股票，它們就不是為我準(zhǔn)備的。我不是說(shuō)這些股票不會(huì)在市場(chǎng)上獲得成功，只是說(shuō)不適合我。”我想股民應(yīng)該明白了，真正的投資大師，他們能夠成功，就在于了解自己能夠做什么，不能夠做什么，擅長(zhǎng)做什么，然后堅(jiān)定在適合自己的領(lǐng)域中做該做的事情，而對(duì)于那些自己不能夠做的則堅(jiān)決不去碰。這和普通股民的情況形成非常大的反差，很多股民總是企圖去把握市場(chǎng)中所有的機(jī)會(huì)，無(wú)論什么樣的個(gè)股和機(jī)會(huì)都敢去操作，其實(shí)這是非常大的誤區(qū)，投資大師尚且知道有所為有所不為，為何股民總是那么的勇敢呢？人都有自己的所長(zhǎng)、所短，而當(dāng)股民能夠看清自己的時(shí)候，也就會(huì)更加了解股市，距離成功也就不遠(yuǎn)了。
所以，無(wú)論股民要進(jìn)行怎么樣的操作，要干什么，都要留一個(gè)后手，永遠(yuǎn)不要孤注一擲，我們可以從頭來(lái)過(guò)，但人生終究有限，經(jīng)不起太多次地推倒重來(lái)，即便要重來(lái)，也要有一個(gè)相對(duì)較高的基礎(chǔ)，而不是從零開(kāi)始。在股票交易中，沒(méi)有“常勝將軍”，關(guān)鍵的問(wèn)題是，有了失敗的經(jīng)歷，要善于總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，才有可能成為成功的投資者。一個(gè)深刻了解股市的最好辦法就是徹底了解自己，沒(méi)有什么比自己的“主體優(yōu)勢(shì)”更可靠的，同時(shí)寧可與自己的人性弱點(diǎn)作戰(zhàn)，也不和股市作對(duì)，順勢(shì)而為往往能夠取得好的效果。
第二條，沒(méi)有什么比贏利模式更加神奇的，不斷地儲(chǔ)備未來(lái)的潛在贏利點(diǎn)才是獲取財(cái)富的關(guān)鍵；沒(méi)有什么比投資自己更可靠的，股市沒(méi)有救世主，只有股民自己醒悟救自己。股市投資表面上是在投資個(gè)股、投資股市環(huán)境，實(shí)際上是在投資自己，投資好的贏利模式。巴菲特說(shuō)過(guò)不管是好年景，還是壞年景，他和他的合作伙伴查理只堅(jiān)持四件事：1．保持公司資產(chǎn)的部位有充足的流動(dòng)性，適當(dāng)?shù)亩唐谪?fù)債和穩(wěn)定的現(xiàn)金流。2．不斷拓寬所持生意的“護(hù)城河”，以建立長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。3．收購(gòu)和發(fā)展新的收益來(lái)源。4．廣攬優(yōu)秀的管理人才，過(guò)去他們?cè)?jīng)為公司的業(yè)績(jī)作出了卓越的貢獻(xiàn)。雖然對(duì)很多股民來(lái)說(shuō)，我們不可能擁有自己的公司和團(tuán)隊(duì)，而是在為自己服務(wù)，但殊途同歸，我們無(wú)需培養(yǎng)別人，而是培養(yǎng)自己。我們可以不對(duì)整個(gè)股市了解，也可以不對(duì)行業(yè)精通，甚至都可以不懂個(gè)股基本面，但我們要知道哪些投資品種可以能夠?qū)崿F(xiàn)我們自己的效果，正如本書第二章投資品種篇介紹的，股民可以通過(guò)學(xué)習(xí)，通過(guò)豐富自己，了解不同的投資品種可以實(shí)現(xiàn)不同的效果，讓其為我們的財(cái)富目標(biāo)而服務(wù)。
我們還是說(shuō)巴菲特，大家感覺(jué)他似乎就是一個(gè)基金經(jīng)理或者資金管理者，在股市中買賣股票，構(gòu)筑投資組合，低買高賣地進(jìn)行操作。其實(shí)這是一種誤解，在20世紀(jì)七八十年代他采用的是這種傳統(tǒng)的形式，但在這之后，股票投資不再是其主要的投資活動(dòng)，一年下來(lái)也很少能夠從公開(kāi)信息中看到他的消息，那么他龐大的資金在干什么呢？從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，巴菲特把資產(chǎn)劃分了幾類，其中股票資產(chǎn)只占了總資產(chǎn)的1/6，而最大的資產(chǎn)是在保險(xiǎn)業(yè)，其余還有三項(xiàng)，分別是制造、服務(wù)和零售營(yíng)運(yùn)等傳統(tǒng)行業(yè)，受監(jiān)管而資本密集的生意（說(shuō)白了就是壟斷性的企業(yè)），還有投資份額最小的金融產(chǎn)品。也就是說(shuō)隨著時(shí)代的發(fā)展，巴菲特追求投資的多元化進(jìn)程，這使得其股票之外的資產(chǎn)快速膨脹，并提供了更多的贏利點(diǎn)，這是保證其財(cái)富的關(guān)鍵。
而這些資產(chǎn)分配比例的關(guān)鍵就是贏利模式，巴菲特喜歡保險(xiǎn)業(yè)是源于每次客戶買保險(xiǎn)時(shí)，客戶先付保費(fèi)，往后的日子，如果有事件發(fā)生，公司才需付保險(xiǎn)金。一般來(lái)說(shuō)，如果保費(fèi)比保險(xiǎn)金大，公司賺，相反便賠錢；就算打個(gè)平手，由于客戶先付的保費(fèi)，這些保費(fèi)就像是免息貸款給公司一樣，公司可以拿去投資再賺錢，所以這是一個(gè)非常好的贏利模式，不僅本身可以獲利，還能使大量資金繼續(xù)升值，而此時(shí)他就不再擔(dān)心股市的漲跌了，因?yàn)楣墒袧q其可以獲利，股市跌，其依然有源源不斷的保費(fèi)，這樣可以購(gòu)買更為便宜的資產(chǎn)，只要股市繼續(xù)存在其就不會(huì)擔(dān)心資產(chǎn)無(wú)法升值，可以說(shuō)這是一舉多得的模式。此外第二個(gè)比較好的贏利模式就是前面提到的壟斷性行業(yè)的收購(gòu)，巴菲特通過(guò)足夠的財(cái)力和政治影響力達(dá)到別人達(dá)不到的效果，這幾年其持續(xù)收購(gòu)鐵路、化工、電子、能源行業(yè)資產(chǎn)就是這樣。很顯然，巴菲特能不斷地創(chuàng)造神奇，不再是依靠著傳統(tǒng)的股票或者金融操作，而是在筆者反復(fù)提到的贏利模式上升級(jí)，其可以通過(guò)更為高級(jí)的方式，決勝千里之外，這對(duì)股民來(lái)說(shuō)是非常大的啟示。股民為什么被套，就是投資視野過(guò)窄，總是找不到一個(gè)足夠大的空間讓自己在其中活動(dòng)。是龍就要回歸大海，是虎就要回歸深山，找到自己的天地才是股民的關(guān)鍵。
隨著股市方面的發(fā)展，大資金套利的方式越來(lái)越豐富，ETF、股指期貨等投資工具可實(shí)現(xiàn)跨品種、跨市場(chǎng)的套利，這讓市場(chǎng)行情更加多變，振蕩特性明顯。而對(duì)普通股民來(lái)說(shuō)，不僅在把握行情上難度增加了，且很多時(shí)候由于投資門檻和把握能力無(wú)法直接參與，此時(shí)就需要變通，而能夠使用的工具無(wú)疑就是各類投資品種，尤其是基金方面，指數(shù)型基金、功能型基金，還有其他各類投資品種，都要經(jīng)常地使用，而不能總是局限于個(gè)股上，只有這樣拓展贏利模式才是股市的成功之道。
第三條，簡(jiǎn)單、簡(jiǎn)單、再簡(jiǎn)單。困難的事情往往很簡(jiǎn)單，簡(jiǎn)單的事情往往最難做，那么我們就將所做的事情目標(biāo)化、具體化、模式化，然后不斷地執(zhí)行。股市是一個(gè)復(fù)雜的地方，什么都很復(fù)雜，但又很簡(jiǎn)單，就是一買一賣，所以對(duì)于股民來(lái)說(shuō)必須要做到幾個(gè)簡(jiǎn)單。首先是贏利目標(biāo)一定要簡(jiǎn)單，股民要得越多，受到的羈絆越多，大利潤(rùn)也要、小利潤(rùn)也不舍得放棄，趨勢(shì)機(jī)會(huì)要把握，波段機(jī)會(huì)還考慮，短線博弈也要，這樣投資太累了，最好就是奔著一個(gè)目標(biāo)，清晰的思路往往會(huì)有好的效果。比如說(shuō)來(lái)到股市就是為了賺錢，那么就做最簡(jiǎn)單的事情，牛市時(shí)候操作，熊市時(shí)候休息。到了看得懂的大行情我們就操作一把，行情看不懂或者弱勢(shì)的時(shí)候我們就買國(guó)債、買債券和貨幣基金，這沒(méi)什么不可以，都能實(shí)現(xiàn)贏利。再比如說(shuō)，利用每年重復(fù)出現(xiàn)的機(jī)會(huì)也可實(shí)現(xiàn)贏利。1～4月份做一波年報(bào)行情，然后休息，也能夠達(dá)到不錯(cuò)的復(fù)利效應(yīng)；做次新股行情，按照周期去操作，一年做個(gè)3～4次也可以；做行業(yè)價(jià)格行情，價(jià)格暴漲做個(gè)股，一年做1～2次也可獲利不菲。世界就怕簡(jiǎn)單二字，一旦人簡(jiǎn)單了，你受到的限制就少，遇到的困難也少，反而獲得更多。
股民總是怕下跌，為什么？因?yàn)橄胍玫降奶唷６墒邢碌钦５模绻兴鶞?zhǔn)備，它就不會(huì)傷害你，因?yàn)槊看未蟮南碌^(guò)后都是大好機(jī)會(huì)，你可以選擇更低的個(gè)股，而且這些個(gè)股都是風(fēng)險(xiǎn)釋放過(guò)的品種，更加安全。如同生活中春、夏、秋、冬的輪回，四季如春自然好，但擁有四季也是一種美，哪怕是寒冬，也有它的樂(lè)趣。對(duì)于股民來(lái)說(shuō)，或許你并不喜歡股市中四季的全部，僅僅喜歡春天或者夏天，那么我們不必苛求自己要獲得全部，在你自己喜歡的季節(jié)中做自己喜歡的事情，不也是很好嗎？為什么非要求全責(zé)備呢？
同樣的，股市中的操作也是如此，追求簡(jiǎn)單化和模式化才是上策，掌握股市規(guī)律的核心思想，通過(guò)對(duì)其不斷地理解后付之行動(dòng)，畢竟市場(chǎng)趨勢(shì)一旦形成，短期不可逆轉(zhuǎn)，我們不知道局部會(huì)如何，但把握大的趨勢(shì)總是簡(jiǎn)單的。所以說(shuō)，股民應(yīng)該在股市中，時(shí)刻提醒自己，盡量使自己的投資理念、投資原則簡(jiǎn)單，事情簡(jiǎn)單了也就變得清晰了，對(duì)自己的投資行為也就更有指導(dǎo)，那些不該做的事情自己就會(huì)有抵抗力了，質(zhì)樸簡(jiǎn)單的生活蘊(yùn)涵著樂(lè)趣與真正的智慧，拿自己應(yīng)得的，不苛求其他，想必這就是大智若愚的境界吧。
第四條，想減少錯(cuò)誤嗎？從減少交易的頻率和次數(shù)開(kāi)始吧。巴菲特曾講過(guò)：“錢在這里從活躍的投資者流向有耐心的投資者。而許多精力旺盛的有進(jìn)取心的投資人，他們的財(cái)富在漸漸消失。”對(duì)這句話，股民有何體會(huì)？不管你是什么類型的投資者，最后得到財(cái)富的人往往是具有耐心的人，市場(chǎng)中不可能有一夜暴富的情況，想要獲得財(cái)富靠的是持續(xù)而穩(wěn)定的贏利模式，那么這里面的關(guān)鍵要素就是耐心。耐心的意義有三層意思，第一層是說(shuō)要在股市中長(zhǎng)期生存下去才會(huì)有更多的機(jī)會(huì)；第二層意思是要靜下來(lái)去等待市場(chǎng)中的大機(jī)會(huì)，深刻做好準(zhǔn)備去將大機(jī)會(huì)變成相應(yīng)的財(cái)富；第三層意思是說(shuō)要做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備，一時(shí)的得失不要過(guò)分在意，要以大局為重。
當(dāng)我們踏入投資市場(chǎng)的時(shí)候，我們默認(rèn)接受的就是市場(chǎng)的“交易成本怪圈”，也就是說(shuō)市場(chǎng)是一個(gè)“負(fù)和”游戲，大家的資金通過(guò)初次分配，即由受益“交易成本怪圈”群體瓜分后，重新投入市場(chǎng)，大家再分配。這樣就注定了市場(chǎng)中大部分投資者是要賠錢的，而且交易次數(shù)越多，賠得越多。那么對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，首先要明確該點(diǎn)，珍惜每一次操作的機(jī)會(huì)。其次，股市的操作法則決定了，在你把握一個(gè)機(jī)會(huì)的同時(shí)，注定要與其余機(jī)會(huì)擦肩而過(guò)，所以我們不能夠輕易地進(jìn)行操作，這很可能會(huì)讓我們錯(cuò)過(guò)大機(jī)會(huì)。此外，相信有一定投資經(jīng)驗(yàn)的股民都有類似的體會(huì)，股市操作如同駕駛車輛，如果車況、路況配合得好，那么駕駛者根本不用過(guò)多地轉(zhuǎn)向、離合、加油、剎車等，只需握住方向盤保持勻速前進(jìn)，一切都是水到渠成的。股市也是如此，當(dāng)個(gè)股、市場(chǎng)環(huán)境和股民操作配合得好時(shí)，根本不需要頻繁地?fù)Q股、賣出、買入等操作，就是耐心持有。而當(dāng)股民頻繁操作的時(shí)候，很可能說(shuō)明股民的思路與市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生了分歧，股民要做的不是繼續(xù)頻繁操作，而是應(yīng)該冷靜下來(lái)重新思考，修正自己的方向。所以說(shuō)減少錯(cuò)誤就先從減少交易開(kāi)始吧。如果連續(xù)做兩次交易都不順手，那么最好的辦法就是休息。
第五條是懂得生活才會(huì)懂得投資。投資的目的為了什么？小則改變自己的生活，大則改變周邊和國(guó)家的生活，讓人們過(guò)得更加幸福，因此一個(gè)不懂得生活的人，也不可能是投資市場(chǎng)的贏家。這也是為何投資市場(chǎng)中的成功者往往在哲學(xué)、心理學(xué)、歷史等領(lǐng)域有很高造詣的原因，而這些學(xué)科恰恰是很多股民覺(jué)得和股市毫無(wú)關(guān)系被忽略了的。所以說(shuō)，股民不要一味向前，走得累了就停下來(lái)歇歇，瀏覽路邊的風(fēng)景，然后再走，這樣能夠懂得未來(lái)的方向。這句話，筆者愿意與讀者們共勉，或許我們?cè)诠墒兄腥〉玫某删陀邢蓿豢赡艹蔀轭愃瓢头铺亍⑺髁_斯、羅杰斯這樣的投資大師，但只要我們的生活過(guò)得有滋有味，那么我們就是自己的贏家。
由此我們能夠看出并不是我們普通投資者會(huì)追高，會(huì)因?yàn)榭村e(cuò)而損失較多，巴菲特也是如此。股市就是這樣一個(gè)有趣的地方，無(wú)論過(guò)去你有多少成就、多么成功，面對(duì)新的操作，人人都得從頭開(kāi)始，如果你有半點(diǎn)的“偷懶”與迷失，市場(chǎng)馬上就會(huì)有反應(yīng)。面對(duì)錯(cuò)誤的唯一方法就是承認(rèn)錯(cuò)誤，在能夠承受的時(shí)候盡快讓錯(cuò)誤和損失停止。巴菲特在復(fù)雜金融衍生品領(lǐng)域曾出現(xiàn)過(guò)較大虧損，隨后他總結(jié)發(fā)現(xiàn)這里面存在太多不規(guī)范的行為，尤其是大量金融衍生品推出時(shí)設(shè)計(jì)了非常復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，很容易讓投資者只看收益，忽略風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致失控，明白這個(gè)之后，巴菲特從此拒絕介入這個(gè)領(lǐng)域，這反而讓其在2008年金融危機(jī)中處于更安全的地位，而其余大量金融巨頭則深陷其中，不乏百年老店瞬間倒閉。
無(wú)獨(dú)有偶，羅杰斯也有類似的情況。在2011年到中國(guó)訪問(wèn)時(shí)，他說(shuō)了兩段話引人深思。首先他說(shuō)到了“我現(xiàn)在不會(huì)買中國(guó)的股票，要等股市崩盤了才會(huì)進(jìn)去，每個(gè)股市都會(huì)遇到崩盤，到時(shí)我會(huì)多投資一些，然后傳給我的兒子、孫子持有。當(dāng)然我從來(lái)不買A股，我都是買B股、H股、S股和美國(guó)存托憑證股，因?yàn)檫@類股票的價(jià)格更低。A股以外的股票交易價(jià)格總是比A股低，所以我從來(lái)不買A股。而在中國(guó)的投資主要集中在民航、葡萄酒、煤炭和其他自然資源，還有旅游公司的股票。”其次，在問(wèn)到是否會(huì)選擇投資中國(guó)網(wǎng)絡(luò)公司時(shí)，羅杰斯的回答是，“我一家不會(huì)買，主要是我對(duì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)產(chǎn)業(yè)不了解，這個(gè)不是我的投資方向。我不太喜歡買估值太高的股票，尤其是那些我不了解的領(lǐng)域的股票，它們就不是為我準(zhǔn)備的。我不是說(shuō)這些股票不會(huì)在市場(chǎng)上獲得成功，只是說(shuō)不適合我。”我想股民應(yīng)該明白了，真正的投資大師，他們能夠成功，就在于了解自己能夠做什么，不能夠做什么，擅長(zhǎng)做什么，然后堅(jiān)定在適合自己的領(lǐng)域中做該做的事情，而對(duì)于那些自己不能夠做的則堅(jiān)決不去碰。這和普通股民的情況形成非常大的反差，很多股民總是企圖去把握市場(chǎng)中所有的機(jī)會(huì)，無(wú)論什么樣的個(gè)股和機(jī)會(huì)都敢去操作，其實(shí)這是非常大的誤區(qū)，投資大師尚且知道有所為有所不為，為何股民總是那么的勇敢呢？人都有自己的所長(zhǎng)、所短，而當(dāng)股民能夠看清自己的時(shí)候，也就會(huì)更加了解股市，距離成功也就不遠(yuǎn)了。
所以，無(wú)論股民要進(jìn)行怎么樣的操作，要干什么，都要留一個(gè)后手，永遠(yuǎn)不要孤注一擲，我們可以從頭來(lái)過(guò)，但人生終究有限，經(jīng)不起太多次地推倒重來(lái)，即便要重來(lái)，也要有一個(gè)相對(duì)較高的基礎(chǔ)，而不是從零開(kāi)始。在股票交易中，沒(méi)有“常勝將軍”，關(guān)鍵的問(wèn)題是，有了失敗的經(jīng)歷，要善于總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，才有可能成為成功的投資者。一個(gè)深刻了解股市的最好辦法就是徹底了解自己，沒(méi)有什么比自己的“主體優(yōu)勢(shì)”更可靠的，同時(shí)寧可與自己的人性弱點(diǎn)作戰(zhàn)，也不和股市作對(duì)，順勢(shì)而為往往能夠取得好的效果。
第二條，沒(méi)有什么比贏利模式更加神奇的，不斷地儲(chǔ)備未來(lái)的潛在贏利點(diǎn)才是獲取財(cái)富的關(guān)鍵；沒(méi)有什么比投資自己更可靠的，股市沒(méi)有救世主，只有股民自己醒悟救自己。股市投資表面上是在投資個(gè)股、投資股市環(huán)境，實(shí)際上是在投資自己，投資好的贏利模式。巴菲特說(shuō)過(guò)不管是好年景，還是壞年景，他和他的合作伙伴查理只堅(jiān)持四件事：1．保持公司資產(chǎn)的部位有充足的流動(dòng)性，適當(dāng)?shù)亩唐谪?fù)債和穩(wěn)定的現(xiàn)金流。2．不斷拓寬所持生意的“護(hù)城河”，以建立長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。3．收購(gòu)和發(fā)展新的收益來(lái)源。4．廣攬優(yōu)秀的管理人才，過(guò)去他們?cè)?jīng)為公司的業(yè)績(jī)作出了卓越的貢獻(xiàn)。雖然對(duì)很多股民來(lái)說(shuō)，我們不可能擁有自己的公司和團(tuán)隊(duì)，而是在為自己服務(wù)，但殊途同歸，我們無(wú)需培養(yǎng)別人，而是培養(yǎng)自己。我們可以不對(duì)整個(gè)股市了解，也可以不對(duì)行業(yè)精通，甚至都可以不懂個(gè)股基本面，但我們要知道哪些投資品種可以能夠?qū)崿F(xiàn)我們自己的效果，正如本書第二章投資品種篇介紹的，股民可以通過(guò)學(xué)習(xí)，通過(guò)豐富自己，了解不同的投資品種可以實(shí)現(xiàn)不同的效果，讓其為我們的財(cái)富目標(biāo)而服務(wù)。
我們還是說(shuō)巴菲特，大家感覺(jué)他似乎就是一個(gè)基金經(jīng)理或者資金管理者，在股市中買賣股票，構(gòu)筑投資組合，低買高賣地進(jìn)行操作。其實(shí)這是一種誤解，在20世紀(jì)七八十年代他采用的是這種傳統(tǒng)的形式，但在這之后，股票投資不再是其主要的投資活動(dòng)，一年下來(lái)也很少能夠從公開(kāi)信息中看到他的消息，那么他龐大的資金在干什么呢？從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，巴菲特把資產(chǎn)劃分了幾類，其中股票資產(chǎn)只占了總資產(chǎn)的1/6，而最大的資產(chǎn)是在保險(xiǎn)業(yè)，其余還有三項(xiàng)，分別是制造、服務(wù)和零售營(yíng)運(yùn)等傳統(tǒng)行業(yè)，受監(jiān)管而資本密集的生意（說(shuō)白了就是壟斷性的企業(yè)），還有投資份額最小的金融產(chǎn)品。也就是說(shuō)隨著時(shí)代的發(fā)展，巴菲特追求投資的多元化進(jìn)程，這使得其股票之外的資產(chǎn)快速膨脹，并提供了更多的贏利點(diǎn)，這是保證其財(cái)富的關(guān)鍵。
而這些資產(chǎn)分配比例的關(guān)鍵就是贏利模式，巴菲特喜歡保險(xiǎn)業(yè)是源于每次客戶買保險(xiǎn)時(shí)，客戶先付保費(fèi)，往后的日子，如果有事件發(fā)生，公司才需付保險(xiǎn)金。一般來(lái)說(shuō)，如果保費(fèi)比保險(xiǎn)金大，公司賺，相反便賠錢；就算打個(gè)平手，由于客戶先付的保費(fèi)，這些保費(fèi)就像是免息貸款給公司一樣，公司可以拿去投資再賺錢，所以這是一個(gè)非常好的贏利模式，不僅本身可以獲利，還能使大量資金繼續(xù)升值，而此時(shí)他就不再擔(dān)心股市的漲跌了，因?yàn)楣墒袧q其可以獲利，股市跌，其依然有源源不斷的保費(fèi)，這樣可以購(gòu)買更為便宜的資產(chǎn)，只要股市繼續(xù)存在其就不會(huì)擔(dān)心資產(chǎn)無(wú)法升值，可以說(shuō)這是一舉多得的模式。此外第二個(gè)比較好的贏利模式就是前面提到的壟斷性行業(yè)的收購(gòu)，巴菲特通過(guò)足夠的財(cái)力和政治影響力達(dá)到別人達(dá)不到的效果，這幾年其持續(xù)收購(gòu)鐵路、化工、電子、能源行業(yè)資產(chǎn)就是這樣。很顯然，巴菲特能不斷地創(chuàng)造神奇，不再是依靠著傳統(tǒng)的股票或者金融操作，而是在筆者反復(fù)提到的贏利模式上升級(jí)，其可以通過(guò)更為高級(jí)的方式，決勝千里之外，這對(duì)股民來(lái)說(shuō)是非常大的啟示。股民為什么被套，就是投資視野過(guò)窄，總是找不到一個(gè)足夠大的空間讓自己在其中活動(dòng)。是龍就要回歸大海，是虎就要回歸深山，找到自己的天地才是股民的關(guān)鍵。
隨著股市方面的發(fā)展，大資金套利的方式越來(lái)越豐富，ETF、股指期貨等投資工具可實(shí)現(xiàn)跨品種、跨市場(chǎng)的套利，這讓市場(chǎng)行情更加多變，振蕩特性明顯。而對(duì)普通股民來(lái)說(shuō)，不僅在把握行情上難度增加了，且很多時(shí)候由于投資門檻和把握能力無(wú)法直接參與，此時(shí)就需要變通，而能夠使用的工具無(wú)疑就是各類投資品種，尤其是基金方面，指數(shù)型基金、功能型基金，還有其他各類投資品種，都要經(jīng)常地使用，而不能總是局限于個(gè)股上，只有這樣拓展贏利模式才是股市的成功之道。
第三條，簡(jiǎn)單、簡(jiǎn)單、再簡(jiǎn)單。困難的事情往往很簡(jiǎn)單，簡(jiǎn)單的事情往往最難做，那么我們就將所做的事情目標(biāo)化、具體化、模式化，然后不斷地執(zhí)行。股市是一個(gè)復(fù)雜的地方，什么都很復(fù)雜，但又很簡(jiǎn)單，就是一買一賣，所以對(duì)于股民來(lái)說(shuō)必須要做到幾個(gè)簡(jiǎn)單。首先是贏利目標(biāo)一定要簡(jiǎn)單，股民要得越多，受到的羈絆越多，大利潤(rùn)也要、小利潤(rùn)也不舍得放棄，趨勢(shì)機(jī)會(huì)要把握，波段機(jī)會(huì)還考慮，短線博弈也要，這樣投資太累了，最好就是奔著一個(gè)目標(biāo)，清晰的思路往往會(huì)有好的效果。比如說(shuō)來(lái)到股市就是為了賺錢，那么就做最簡(jiǎn)單的事情，牛市時(shí)候操作，熊市時(shí)候休息。到了看得懂的大行情我們就操作一把，行情看不懂或者弱勢(shì)的時(shí)候我們就買國(guó)債、買債券和貨幣基金，這沒(méi)什么不可以，都能實(shí)現(xiàn)贏利。再比如說(shuō)，利用每年重復(fù)出現(xiàn)的機(jī)會(huì)也可實(shí)現(xiàn)贏利。1～4月份做一波年報(bào)行情，然后休息，也能夠達(dá)到不錯(cuò)的復(fù)利效應(yīng)；做次新股行情，按照周期去操作，一年做個(gè)3～4次也可以；做行業(yè)價(jià)格行情，價(jià)格暴漲做個(gè)股，一年做1～2次也可獲利不菲。世界就怕簡(jiǎn)單二字，一旦人簡(jiǎn)單了，你受到的限制就少，遇到的困難也少，反而獲得更多。
股民總是怕下跌，為什么？因?yàn)橄胍玫降奶唷６墒邢碌钦５模绻兴鶞?zhǔn)備，它就不會(huì)傷害你，因?yàn)槊看未蟮南碌^(guò)后都是大好機(jī)會(huì)，你可以選擇更低的個(gè)股，而且這些個(gè)股都是風(fēng)險(xiǎn)釋放過(guò)的品種，更加安全。如同生活中春、夏、秋、冬的輪回，四季如春自然好，但擁有四季也是一種美，哪怕是寒冬，也有它的樂(lè)趣。對(duì)于股民來(lái)說(shuō)，或許你并不喜歡股市中四季的全部，僅僅喜歡春天或者夏天，那么我們不必苛求自己要獲得全部，在你自己喜歡的季節(jié)中做自己喜歡的事情，不也是很好嗎？為什么非要求全責(zé)備呢？
同樣的，股市中的操作也是如此，追求簡(jiǎn)單化和模式化才是上策，掌握股市規(guī)律的核心思想，通過(guò)對(duì)其不斷地理解后付之行動(dòng)，畢竟市場(chǎng)趨勢(shì)一旦形成，短期不可逆轉(zhuǎn)，我們不知道局部會(huì)如何，但把握大的趨勢(shì)總是簡(jiǎn)單的。所以說(shuō)，股民應(yīng)該在股市中，時(shí)刻提醒自己，盡量使自己的投資理念、投資原則簡(jiǎn)單，事情簡(jiǎn)單了也就變得清晰了，對(duì)自己的投資行為也就更有指導(dǎo)，那些不該做的事情自己就會(huì)有抵抗力了，質(zhì)樸簡(jiǎn)單的生活蘊(yùn)涵著樂(lè)趣與真正的智慧，拿自己應(yīng)得的，不苛求其他，想必這就是大智若愚的境界吧。
第四條，想減少錯(cuò)誤嗎？從減少交易的頻率和次數(shù)開(kāi)始吧。巴菲特曾講過(guò)：“錢在這里從活躍的投資者流向有耐心的投資者。而許多精力旺盛的有進(jìn)取心的投資人，他們的財(cái)富在漸漸消失。”對(duì)這句話，股民有何體會(huì)？不管你是什么類型的投資者，最后得到財(cái)富的人往往是具有耐心的人，市場(chǎng)中不可能有一夜暴富的情況，想要獲得財(cái)富靠的是持續(xù)而穩(wěn)定的贏利模式，那么這里面的關(guān)鍵要素就是耐心。耐心的意義有三層意思，第一層是說(shuō)要在股市中長(zhǎng)期生存下去才會(huì)有更多的機(jī)會(huì)；第二層意思是要靜下來(lái)去等待市場(chǎng)中的大機(jī)會(huì)，深刻做好準(zhǔn)備去將大機(jī)會(huì)變成相應(yīng)的財(cái)富；第三層意思是說(shuō)要做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備，一時(shí)的得失不要過(guò)分在意，要以大局為重。
當(dāng)我們踏入投資市場(chǎng)的時(shí)候，我們默認(rèn)接受的就是市場(chǎng)的“交易成本怪圈”，也就是說(shuō)市場(chǎng)是一個(gè)“負(fù)和”游戲，大家的資金通過(guò)初次分配，即由受益“交易成本怪圈”群體瓜分后，重新投入市場(chǎng)，大家再分配。這樣就注定了市場(chǎng)中大部分投資者是要賠錢的，而且交易次數(shù)越多，賠得越多。那么對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，首先要明確該點(diǎn)，珍惜每一次操作的機(jī)會(huì)。其次，股市的操作法則決定了，在你把握一個(gè)機(jī)會(huì)的同時(shí)，注定要與其余機(jī)會(huì)擦肩而過(guò)，所以我們不能夠輕易地進(jìn)行操作，這很可能會(huì)讓我們錯(cuò)過(guò)大機(jī)會(huì)。此外，相信有一定投資經(jīng)驗(yàn)的股民都有類似的體會(huì)，股市操作如同駕駛車輛，如果車況、路況配合得好，那么駕駛者根本不用過(guò)多地轉(zhuǎn)向、離合、加油、剎車等，只需握住方向盤保持勻速前進(jìn)，一切都是水到渠成的。股市也是如此，當(dāng)個(gè)股、市場(chǎng)環(huán)境和股民操作配合得好時(shí)，根本不需要頻繁地?fù)Q股、賣出、買入等操作，就是耐心持有。而當(dāng)股民頻繁操作的時(shí)候，很可能說(shuō)明股民的思路與市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生了分歧，股民要做的不是繼續(xù)頻繁操作，而是應(yīng)該冷靜下來(lái)重新思考，修正自己的方向。所以說(shuō)減少錯(cuò)誤就先從減少交易開(kāi)始吧。如果連續(xù)做兩次交易都不順手，那么最好的辦法就是休息。
第五條是懂得生活才會(huì)懂得投資。投資的目的為了什么？小則改變自己的生活，大則改變周邊和國(guó)家的生活，讓人們過(guò)得更加幸福，因此一個(gè)不懂得生活的人，也不可能是投資市場(chǎng)的贏家。這也是為何投資市場(chǎng)中的成功者往往在哲學(xué)、心理學(xué)、歷史等領(lǐng)域有很高造詣的原因，而這些學(xué)科恰恰是很多股民覺(jué)得和股市毫無(wú)關(guān)系被忽略了的。所以說(shuō)，股民不要一味向前，走得累了就停下來(lái)歇歇，瀏覽路邊的風(fēng)景，然后再走，這樣能夠懂得未來(lái)的方向。這句話，筆者愿意與讀者們共勉，或許我們?cè)诠墒兄腥〉玫某删陀邢蓿豢赡艹蔀轭愃瓢头铺亍⑺髁_斯、羅杰斯這樣的投資大師，但只要我們的生活過(guò)得有滋有味，那么我們就是自己的贏家。