利用上市公司大比例分紅的選股技巧
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分紅是指上市公司將收益分配給股東的行為。上市公司的分紅方式有現(xiàn)金分紅和送紅股兩種。其中現(xiàn)金分紅是指上市公司將盈利現(xiàn)金直接發(fā)放給股東， 而送紅股則是指上市公司用股票沖抵現(xiàn)金來發(fā)放給股東。
此外，上市公司也可能用資本公積金對(duì)股東進(jìn)行轉(zhuǎn)增股本，稱轉(zhuǎn)增股份。
在我國(guó)，上市公司大比例分紅政策對(duì)股價(jià)一般具有如下影響，如圖9-20 所示。
圖9-20 大比例分紅的影響
正因?yàn)槿绱耍鲜泄镜拇蟊壤旨t一直被投資者當(dāng)做重大利好。
1、選擇有分紅預(yù)期的公司
在上市公司公布真正的分紅政策之前，市場(chǎng)上會(huì)有很多投資者根據(jù)公司過去表現(xiàn)推算出哪些公司更可能大比例分紅，由此出現(xiàn)的一個(gè)炒作概念就是高分紅預(yù)期概念。
高分紅預(yù)期概念炒作集中在每年三季度報(bào)表發(fā)布時(shí)。根據(jù)公司前三季度報(bào)表，投資者已經(jīng)基本可以確定哪些公司全年的贏利將大幅增加，這些贏利大幅增加的公司多數(shù)就是有高配送預(yù)期的公司。此時(shí)投資者可以選擇合適的股票積極買入。
如圖9-21所示，2010年10月22日，啟明信息（002232）公告稱，公司2010 年前三季度每股收益0.23 元，預(yù)計(jì)全年贏利增長(zhǎng)10% ~ 40%。根據(jù)這份公告信息， 啟明信息在2010 年全年收益很可能大幅增加，而且可能在2011 年有較大比例分紅。此時(shí)投資者可以積極買入。這份公告發(fā)布后，啟明信息股價(jià)開始加速上漲。
圖9-21 啟明信息日K 線
2、選擇大比例分紅的公司當(dāng)公司真正發(fā)布分紅公告時(shí)，大比例分紅帶來的利好效應(yīng)會(huì)被完全體現(xiàn)出來。受此影響，公司股價(jià)往往會(huì)快速上漲。此時(shí)投資者可以積極買入股票。
如圖9-22 所示，2010 年3 月23 日，用友軟件（600588）公告稱“公司2009 年每股收益0.97 元、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)51.67%”，同時(shí)公司擬10 股轉(zhuǎn)增3 股派現(xiàn)6 元。看到這份公告后，投資者可以積極買入股票。
圖9-22 用友軟件日K 線
如圖9-23 所示，2010 年8 月23 日，三一重工（600031）公告稱“公司2010 年1 ~ 6 月每股收益高達(dá)1.19 元、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)162.39%”，同時(shí)公司決定10 股送11 股派1.3 元。這是對(duì)公司過去贏利能力的確定。此時(shí)投資者可以積極買入股票。
圖9-23 三一重工日K 線
實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)
投資者在選擇大比例分紅的股票時(shí)需要注意以下兩點(diǎn)。
1 上市公司分紅多數(shù)在一年經(jīng)營(yíng)結(jié)束后進(jìn)行。也有部分上市公司因?yàn)槎唐趦?nèi)快速贏利，會(huì)在每半年甚至每季度經(jīng)營(yíng)結(jié)束后就分紅。因此在上述這些時(shí)段內(nèi)，投資者都應(yīng)該注意市場(chǎng)動(dòng)向，尋找大比例分紅的股票。
2 部分新上市的公司因?yàn)楦咭鐑r(jià)發(fā)行，會(huì)有大量資本公積金。公司可能把這部分資本公積轉(zhuǎn)增成股份發(fā)放給投資者。這并不是公司實(shí)際贏利的體現(xiàn)。這樣的情況下，上市公司大比例轉(zhuǎn)增股份不會(huì)被當(dāng)做利好消息炒作。
3、選擇有填權(quán)行情的股票
公司經(jīng)過大比例送股分紅后，股票會(huì)被除權(quán)、除息，也就是股價(jià)按照一定的比例折價(jià)。因折價(jià)而產(chǎn)生的價(jià)格空白區(qū)域稱為除權(quán)除息缺口。
在除權(quán)除息結(jié)束后，部分資質(zhì)優(yōu)良的股票價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲，逐漸彌補(bǔ)除權(quán)除息缺口，這個(gè)過程稱為填權(quán)。一旦股票大比例除權(quán)后能放量上漲，就說明填權(quán)行情已經(jīng)開始。在此過程中，投資者可以積極買入。
如圖9-24 所示，2010 年6 月21 日，海螺水泥（600585）實(shí)行“10 股轉(zhuǎn)增10 股派3.5 元”的大比例送股分紅。經(jīng)過除權(quán)除息后，股價(jià)在隨后幾個(gè)月放量上漲，開始填權(quán)行情。在此過程中，投資者可以積極買入股票。
2011 年2 月16 日，海螺水泥股價(jià)突破了除權(quán)前最后一個(gè)交易的收盤價(jià)，成功填權(quán)。
如圖9-25 所示，2010 年5 月24 日，利歐股份（002131）實(shí)行“10 股轉(zhuǎn)增10 股”的大比例送股方案。經(jīng)過除權(quán)后，該股股價(jià)開始放量上漲。這說明填權(quán)行情已經(jīng)開始，股價(jià)將向除權(quán)前的價(jià)格上漲。看到這樣的形態(tài)，投資者可以積極買入股票。
2011 年2 月17 日，利歐股份股價(jià)經(jīng)過連續(xù)兩個(gè)漲停后成功填權(quán)。
圖9-24 海螺水泥日K 線
圖9-25 利歐股份日K 線
實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)
投資者選擇有填權(quán)行情的股票時(shí)需要注意以下兩點(diǎn)。
1 股價(jià)被除權(quán)的比例越大，投資者的獲利空間就越大。一些除權(quán)比例很小的股票只要小幅上漲就能成功填權(quán)，這樣的股票并不值得操作。
2 股價(jià)被大比例除權(quán)后，放量上漲得越穩(wěn)健，未來成功填權(quán)的可能性就越大。如果股價(jià)被快速拉升，則很可能是有人在借機(jī)炒作。這樣的填權(quán)行情往往會(huì)以失敗告終。