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量化選股中的常用因子介紹

2024-06-28 17:15 來源:量化選股 作者: 量化選股
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量化選股中的常用因子介紹

量化選股是量化投資的一個(gè)重要的部分，在過去基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不全，不準(zhǔn)的情況下，很難用量化選股。今天有了很多方便的工具，使得我們的量化選股變得不是那么困難的事情了。以下是用果仁網(wǎng)提供的平臺(tái)做的單因子回測(cè)，測(cè)試時(shí)間是07年1月4日到16年3月26日，回測(cè)條件是平均持有10個(gè)最符合指標(biāo)要求的股票，每五個(gè)交易日換一次，剔除所有的ST股，交易成本為雙向千二。其中5天平均成交額和總市值、收盤價(jià)強(qiáng)相關(guān)，所以剔除后前10名影響因子排序如下。從結(jié)果看，總市值，收盤價(jià)、60天相對(duì)漲幅前三名因子基本都和傳統(tǒng)的價(jià)值投資的因子無關(guān)，不管怎么價(jià)值，整整快10年的數(shù)據(jù)就是這樣殘酷。但我覺得從廣義價(jià)值投資來說，這種現(xiàn)象也能解釋得過去，因?yàn)樵贏股目前的市場(chǎng)上，殼資源還是非常值錢的。如果把殼能評(píng)估成無形資產(chǎn)弄個(gè)幾個(gè)億進(jìn)去，說不定這些小市值的PB、PE就會(huì)非常好看了。

當(dāng)然要進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)沒那么簡(jiǎn)單，還需要用擇時(shí)的方法控制回撤，還可以組合多因子進(jìn)一步提高收益率，當(dāng)然系統(tǒng)的bug也是難以避免的。有人覺得有bug就不能用，其實(shí)是一個(gè)很幼稚的想法。80年代我自己做程序員的時(shí)候，當(dāng)時(shí)有個(gè)目標(biāo)就是想消滅一切bug，剛開始程序簡(jiǎn)單說實(shí)在還能做到，但后來程序越來越復(fù)雜，越難以消滅一切bug。現(xiàn)在有人和我說他的系統(tǒng)是沒有bug的，我只能認(rèn)為是一個(gè)簡(jiǎn)單的系統(tǒng)。真正被廣泛應(yīng)用的系統(tǒng)，如windows，微軟用了世界上好的工具，最聰明的程序員，都無法做到消滅一切bug，你難道因?yàn)槲④浻衎ug而不用windows了？只是我覺得一個(gè)非常重要的問題是這個(gè)bug是否是致命的，像當(dāng)年光大證券的bug，那才是要命的，從光大證券事件后我都不敢用自動(dòng)交易了。

不管如何這個(gè)數(shù)據(jù)還是非常有參考價(jià)值的，即使將來注冊(cè)制來了，殼不值錢了，我們還可以用到其他一些不受影響的因子，如市凈率，10年年化收益率35%也是一個(gè)非常能接受的數(shù)據(jù)了，只是要控制好回撤。




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量化選股是量化投資的一個(gè)重要的部分，在過去基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不全，不準(zhǔn)的情況下，很難用量化選股。今天有了很多方便的工具，使得我們的量化選股變得不是那么困難的事情了。以下是用果仁網(wǎng)提供的平臺(tái)做的單因子回測(cè)，測(cè)試時(shí)間是07年1月4日到16年3月26日，回測(cè)條件是平均持有10個(gè)最符合指標(biāo)要求的股票，每五個(gè)交易日換一次，剔除所有的ST股，交易成本為雙向千二。其中5天平均成交額和總市值、收盤價(jià)強(qiáng)相關(guān)，所以剔除后前10名影響因子排序如下。從結(jié)果看，總市值，收盤價(jià)、60天相對(duì)漲幅前三名因子基本都和傳統(tǒng)的價(jià)值投資的因子無關(guān)，不管怎么價(jià)值，整整快10年的數(shù)據(jù)就是這樣殘酷。但我覺得從廣義價(jià)值投資來說，這種現(xiàn)象也能解釋得過去，因?yàn)樵贏股目前的市場(chǎng)上，殼資源還是非常值錢的。如果把殼能評(píng)估成無形資產(chǎn)弄個(gè)幾個(gè)億進(jìn)去，說不定這些小市值的PB、PE就會(huì)非常好看了。

當(dāng)然要進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)沒那么簡(jiǎn)單，還需要用擇時(shí)的方法控制回撤，還可以組合多因子進(jìn)一步提高收益率，當(dāng)然系統(tǒng)的bug也是難以避免的。有人覺得有bug就不能用，其實(shí)是一個(gè)很幼稚的想法。80年代我自己做程序員的時(shí)候，當(dāng)時(shí)有個(gè)目標(biāo)就是想消滅一切bug，剛開始程序簡(jiǎn)單說實(shí)在還能做到，但后來程序越來越復(fù)雜，越難以消滅一切bug。現(xiàn)在有人和我說他的系統(tǒng)是沒有bug的，我只能認(rèn)為是一個(gè)簡(jiǎn)單的系統(tǒng)。真正被廣泛應(yīng)用的系統(tǒng)，如windows，微軟用了世界上好的工具，最聰明的程序員，都無法做到消滅一切bug，你難道因?yàn)槲④浻衎ug而不用windows了？只是我覺得一個(gè)非常重要的問題是這個(gè)bug是否是致命的，像當(dāng)年光大證券的bug，那才是要命的，從光大證券事件后我都不敢用自動(dòng)交易了。

不管如何這個(gè)數(shù)據(jù)還是非常有參考價(jià)值的，即使將來注冊(cè)制來了，殼不值錢了，我們還可以用到其他一些不受影響的因子，如市凈率，10年年化收益率35%也是一個(gè)非常能接受的數(shù)據(jù)了，只是要控制好回撤。




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