根據(jù)SNI交易的4個(gè)法則

以下法則可以告訴你在交易中怎樣成功地運(yùn)用SNI。
（1）如果消息確實(shí)利好，那么SNI就是重要支撐，而且如果市場(chǎng)正常運(yùn)行的話，價(jià)格應(yīng)該保持在這個(gè)支撐之上。如果市場(chǎng)在利好消息發(fā)布之后正常運(yùn)行，那你就可以進(jìn)場(chǎng)做多，并且緊設(shè)止損于SNI以下。
（2）利好消息發(fā)布之后，價(jià)格跌至SNI以下，相當(dāng)于自動(dòng)生成賣(mài)出信號(hào)，此時(shí)你可以立刻進(jìn)場(chǎng)做空，并且緊設(shè)止損于SNI以上。
（3）如果消息確實(shí)利空，那么SNI就是重要阻力，而且如果市場(chǎng)正常運(yùn)行的話，價(jià)格應(yīng)該保持在這個(gè)阻力之下。如果市場(chǎng)在利空消息發(fā)布之后正常運(yùn)行，那你就可以進(jìn)場(chǎng)做空，并且緊設(shè)止損于SNI以上。
（4）利空消息發(fā)布之后，價(jià)格升至SNI以上，相當(dāng)于自動(dòng)生成買(mǎi)入信號(hào)，此時(shí)你可以立刻進(jìn)場(chǎng)做多，并且緊設(shè)止損于SNI以下。
也就是說(shuō)，當(dāng)SNI出現(xiàn)時(shí)，它會(huì)告訴交易者什么時(shí)候進(jìn)場(chǎng)，以及在哪個(gè)位置設(shè)置保護(hù)性止損。然而，它并沒(méi)有告訴交易者什么時(shí)候退出盈利的頭寸（其他的技術(shù)指標(biāo)或者尾隨止損都應(yīng)該被使用在內(nèi)）。
在消息出現(xiàn)之前了解市場(chǎng)的預(yù)期走勢(shì)非常重要，這樣你就可以準(zhǔn)確判斷出市場(chǎng)運(yùn)行是否正常。舉個(gè)例子，如果農(nóng)作物報(bào)告即將發(fā)布，而市場(chǎng)預(yù)期大豆種植面積增加200萬(wàn)英畝，那么100萬(wàn)英畝的增幅就是價(jià)格的利多消息。你必須知道這個(gè)平均“估計(jì)”或者預(yù)期，在報(bào)告發(fā)布之前，準(zhǔn)確地對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，并了解市場(chǎng)對(duì)其做出的反應(yīng)。
多年以來(lái)，在每一次農(nóng)作物報(bào)告發(fā)布之后，我都會(huì)本能地或者有意使用SNI，我會(huì)把市場(chǎng)走勢(shì)與預(yù)期相對(duì)比，做一個(gè)簡(jiǎn)單的評(píng)估。
舉個(gè)例子，2006年10月農(nóng)作物報(bào)告被認(rèn)為利好玉米價(jià)格。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告中創(chuàng)紀(jì)錄的玉米產(chǎn)量估計(jì)會(huì)超過(guò)110億蒲式耳（利空價(jià)格）。然而，實(shí)際上結(jié)果顯示，作物規(guī)模減少了2%，低于預(yù)期數(shù)字。在報(bào)告發(fā)布前一天，市場(chǎng)收盤(pán)在284處（這就是SNI），而在報(bào)告發(fā)布當(dāng)天，市場(chǎng)以304的漲停價(jià)開(kāi)盤(pán)（見(jiàn)圖8-38）。

圖8-38　2006年12月玉米

根據(jù)第一個(gè)法則，那天市場(chǎng)沒(méi)有封在漲停價(jià)，給人們足夠機(jī)會(huì)進(jìn)場(chǎng)開(kāi)立新的多頭頭寸，止損應(yīng)該緊設(shè)于284（報(bào)告發(fā)布之前的收盤(pán)價(jià)）以下。那年剩余的時(shí)間里，市場(chǎng)出現(xiàn)利好消息之后，交易者有無(wú)數(shù)的機(jī)會(huì)進(jìn)場(chǎng)結(jié)利。一定要注意，這次走勢(shì)還產(chǎn)生了一個(gè)量度缺口。
相反地，有時(shí)農(nóng)作物報(bào)告會(huì)被認(rèn)為利空大豆市場(chǎng)。市場(chǎng)預(yù)期大豆產(chǎn)量穩(wěn)定。然而美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示作物產(chǎn)量有史以來(lái)第一次超過(guò)了30億蒲式耳，相對(duì)于9月份報(bào)告增長(zhǎng)了3%，打破了紀(jì)錄。
2007年1月大豆期貨在報(bào)告發(fā)布前一天的收盤(pán)價(jià)是577。然而“利空”數(shù)字發(fā)布后，市場(chǎng)卻高開(kāi)在588，因此SNI是577。根據(jù)我們的第四個(gè)法則，較高的開(kāi)盤(pán)價(jià)是一個(gè)明顯且自動(dòng)的買(mǎi)入信號(hào)，并且把最初的賣(mài)出止損緊設(shè)于577以下。市場(chǎng)持續(xù)攀升至12月末。雖然數(shù)字非常“利空”，但在那年剩余的時(shí)間里，中國(guó)變成了大豆的主要進(jìn)口國(guó)，把大豆價(jià)格推升得更高（雖然在報(bào)告發(fā)布時(shí)，交易者不可能提前知道）。然而，市場(chǎng)當(dāng)然知道這一點(diǎn)，留下無(wú)數(shù)的“沙灘腳印”（見(jiàn)圖8-39）。另外還要注意，在“利空”報(bào)告發(fā)布那天，你還將見(jiàn)到一個(gè)非常漂亮的盤(pán)整區(qū)間突破。消息遠(yuǎn)沒(méi)有市場(chǎng)對(duì)消息做出的反應(yīng)重要。

圖8-39　2007年1月大豆價(jià)格

SNI不只適用于農(nóng)作物報(bào)告，還適用于金融報(bào)告和其他一些消息事件，無(wú)論是公布例行消息還是未被市場(chǎng)預(yù)料到的消息。

美國(guó)東部標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間（Eastern Standard Time，EST）每周三上午10點(diǎn)半，都會(huì)發(fā)布石油庫(kù)存報(bào)告，非常明顯地影響著石油市場(chǎng)走勢(shì)。這里有一個(gè)市場(chǎng)對(duì)利好數(shù)字做出反應(yīng)的典型案例：6月份第一周發(fā)布日，就在報(bào)告發(fā)布前，近月石油期貨交易在12230，市場(chǎng)預(yù)期石油庫(kù)存量可能會(huì)稍微下降，但是實(shí)際數(shù)字卻是下降了500萬(wàn)桶——這是個(gè)利好石油價(jià)格的消息。市場(chǎng)立刻高開(kāi)，不到一分鐘，就上漲到12300以上。市場(chǎng)對(duì)消息做出了上漲的反應(yīng)，并且一直正常運(yùn)行（見(jiàn)圖8-40）。

圖8-40　6月5日的石油價(jià)格

市場(chǎng)迅速向上運(yùn)行后，許多交易者會(huì)回避，他們認(rèn)為消息已經(jīng)公布，并被消化進(jìn)價(jià)格走勢(shì)中了。但是根據(jù)我們的第一個(gè)法則，這是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。從圖表看來(lái)，市場(chǎng)走勢(shì)很好，一直正常地運(yùn)行，此時(shí)你可以進(jìn)場(chǎng)做多，并且把止損設(shè)置在SNI 12230（消息發(fā)布之前的價(jià)格）以下的位置。畢竟，如果市場(chǎng)走勢(shì)一直很好的話，它應(yīng)該不會(huì)運(yùn)行至這個(gè)SNI之下。隨后，市場(chǎng)上漲至12400以上，經(jīng)過(guò)修正之后，在12300左右創(chuàng)下了一個(gè)更高的低點(diǎn)（此時(shí)應(yīng)該上調(diào)止損，把止損緊設(shè)在這個(gè)更高的低點(diǎn)以下），而且還可以使用尾隨止損。在接下來(lái)的48小時(shí)內(nèi)，價(jià)格一直漲到13900——超過(guò)13美元/桶，相當(dāng)于每手合約13000美元，之后才出現(xiàn)大型的修正行情。
兩個(gè)星期之后又發(fā)布了另一個(gè)“利好”的庫(kù)存報(bào)告，顯示石油庫(kù)存量比預(yù)期下降得更多。就在報(bào)告發(fā)布之前，市場(chǎng)交易在13700，這個(gè)就是SNI，此時(shí)市場(chǎng)一直走高（也就是說(shuō)運(yùn)行比較正常），漲至13836。然而，在報(bào)告發(fā)布之后的一個(gè)小時(shí)之內(nèi)，市場(chǎng)開(kāi)始反轉(zhuǎn)，迅速跌至SNI 13700以下（見(jiàn)圖8-41）。與兩周前不同，此時(shí)市場(chǎng)已經(jīng)運(yùn)行至“利多”消息發(fā)布之前的價(jià)位以下。此時(shí)，根據(jù)我們的第二個(gè)法則，市場(chǎng)下跌，交易者可以進(jìn)場(chǎng)做空，在13700之下的附近位置掛單做空，如果掛單被觸發(fā)，把止損緊設(shè)在13700以上。

圖8-41　6月18日“利好”的石油庫(kù)存報(bào)告

在接下來(lái)的24小時(shí)之內(nèi)，空頭有望獲得5000美元/手的盈利，并且進(jìn)場(chǎng)后沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)。要注意，SNI不會(huì)告訴我們什么時(shí)候退出一個(gè)可盈利的頭寸，它只發(fā)出進(jìn)場(chǎng)信號(hào)。你可以把止損設(shè)置在離進(jìn)場(chǎng)位近點(diǎn)的距離。出場(chǎng)還需要使用其他的方法，其實(shí)你可以利用尾隨止損。在這個(gè)例子中，我們?cè)诘忘c(diǎn)見(jiàn)到了一個(gè)反轉(zhuǎn)的柱狀線，并伴隨有一個(gè)小型的頭肩底形態(tài)，預(yù)示著市場(chǎng)可能筑底。
接下來(lái)的一周，石油庫(kù)存量增加，高于預(yù)期，這個(gè)數(shù)字利空。就在這個(gè)數(shù)字發(fā)布之前，石油市場(chǎng)的交易價(jià)格一直是13570（見(jiàn)圖8-42）。
數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)最初正常運(yùn)行（向下運(yùn)行），此時(shí)聰明的交易者就會(huì)使用尾隨止損做空，隨后，市場(chǎng)就在13200以下筑底。第二天，市場(chǎng)運(yùn)行到“利空”數(shù)字之上，這是一個(gè)看漲的信號(hào)。如果之前做空，那么通過(guò)使用尾隨止損，盈利就很有希望會(huì)被“鎖定”。然而，如果仍然做空，一旦市場(chǎng)運(yùn)行至13570以上，那么所有的空頭頭寸都應(yīng)該被立刻平掉，而新的多頭可以進(jìn)場(chǎng)并緊設(shè)止損。市場(chǎng)現(xiàn)在一直運(yùn)行在利空消息發(fā)布之后的價(jià)位之上，根據(jù)我們的第四個(gè)法則，這是一個(gè)看漲的信號(hào)。雖然它出現(xiàn)在一天之后，但一天也只是一個(gè)相當(dāng)短的時(shí)間。這就是為什么要關(guān)注重要消息發(fā)布之前的價(jià)格水平（SNI）。這些SNI都是十分重要的數(shù)字，并且經(jīng)常作為一天甚至未來(lái)幾周主要的支撐或阻力。