道氏理論的重點(diǎn)——分析股票指數(shù)的主要趨勢(shì)
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道氏理論的重點(diǎn)——分析股票指數(shù)的主要趨勢(shì)
我們知道，世間萬(wàn)事萬(wàn)物都要追隨趨勢(shì)。誰(shuí)抓得住趨勢(shì)，誰(shuí)就是贏家。金融市場(chǎng)的操作當(dāng)然也不例外。
今天大家所看到的趨勢(shì)論述、波浪理論、量?jī)r(jià)關(guān)系、形態(tài)學(xué)、葛蘭碧八大買賣法則等技術(shù)分析的基礎(chǔ)理論，大都源自于道氏理論，所以后世尊稱道氏為技術(shù)分析的祖師爺，而道氏理論更是初學(xué)者、專業(yè)投資人、金融證券相關(guān)從業(yè)人員必讀的經(jīng)典理論。我們知道，世間萬(wàn)事萬(wàn)物都要追隨趨勢(shì)。誰(shuí)抓得住趨勢(shì)，誰(shuí)就是贏家。金融市場(chǎng)的操作當(dāng)然也不例外。
有一個(gè)非常傳神的描述，《股票作手回憶錄》作者利弗莫爾說(shuō)：市場(chǎng)只有一個(gè)方向，不是多頭，也不是空頭，而是對(duì)的那一頭。
這句話相當(dāng)經(jīng)典。對(duì)于交易而言，目前是找不到比這句話更貼切的形容了。對(duì)多空的了解固然是進(jìn)入市場(chǎng)最需要掌握的基本常識(shí)，但是要做到站在“對(duì)的那一頭”，對(duì)主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)如何搭配的觀念，以及心態(tài)的培養(yǎng)，其實(shí)是需要相當(dāng)?shù)墓Ψ蚝徒?jīng)驗(yàn)的。千萬(wàn)別小看利弗莫爾前輩的這句話，很多久經(jīng)沙場(chǎng)、經(jīng)驗(yàn)老到的高手，往往一不小心就忘了在錯(cuò)誤的時(shí)候趕緊退出。錯(cuò)單的結(jié)果就是在很短的時(shí)間內(nèi)輸光。
每次中級(jí)回檔或空頭大跌之后，太多太多的投資者被抬出市場(chǎng)，其中不乏閱歷豐富的百戰(zhàn)梟雄。他們不是技術(shù)不行，只是太過(guò)自信，認(rèn)為自己站在對(duì)的方向，市場(chǎng)也總是毫不客氣地教訓(xùn)這種人。市場(chǎng)是最嚴(yán)厲的老師，在這位嚴(yán)厲的老師面前，我們只有乖乖地聽(tīng)話。能夠在交易市場(chǎng)致富的人，大概都有貪婪與恐懼的心理，這種心理一半是天生，另一半可能要靠人生歷練。
雖然先有交易市場(chǎng)，之后才有道氏波動(dòng)理論，但是道氏波動(dòng)理論后來(lái)卻成為市場(chǎng)操作的一種游戲規(guī)則，也是進(jìn)入市場(chǎng)的投資者應(yīng)該了解的最基本理論。進(jìn)入市場(chǎng)的投資者不但要了解主要趨勢(shì)的規(guī)則，也要了解次要趨勢(shì)的規(guī)則才行。
道氏理論以股票指數(shù)日線圖為研究對(duì)象。道氏按照時(shí)間的長(zhǎng)短，將股票指數(shù)日線圖分為主要趨勢(shì)、次級(jí)折返走勢(shì)及每日波動(dòng)三種不同的運(yùn)動(dòng)現(xiàn)象。每日波動(dòng)對(duì)中長(zhǎng)線而言通常不重要，除非盤整已接近尾聲。
主要趨勢(shì)又可分為兩種主要走勢(shì)：主要多頭市場(chǎng)和主要空頭市場(chǎng)。主要多頭市場(chǎng)及主要空頭市場(chǎng)又各分為三個(gè)階段。
道氏理論重點(diǎn)探討股票指數(shù)的主要趨勢(shì)。只要主要趨勢(shì)確立，就假設(shè)這種趨勢(shì)會(huì)持續(xù)不斷，直到外來(lái)因素使其改變現(xiàn)有的慣性為止。此假設(shè)與牛頓第一定律“靜者恒靜，動(dòng)者恒沿直線做等速運(yùn)動(dòng)，直到遇到外力破壞為止”有異曲同工之妙。道氏提出這一理論時(shí)，只有兩種重要股票指數(shù)，并且發(fā)現(xiàn)必須同時(shí)參考兩種指數(shù)的互動(dòng)關(guān)系，才能確認(rèn)已經(jīng)形成的趨勢(shì)是否仍在進(jìn)行中或已經(jīng)產(chǎn)生了變化。
道氏理論對(duì)趨勢(shì)的描述，簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是目前大家經(jīng)常談到的：“高過(guò)前高，低不破前低，屢創(chuàng)新高”，就是多頭現(xiàn)象；反之，“高不過(guò)前高，低破前低，屢創(chuàng)新低”，就是空頭現(xiàn)象。
趨勢(shì)是世間有形或無(wú)形的萬(wàn)事萬(wàn)物或現(xiàn)象，在某一特定自然周期內(nèi)持續(xù)向某一特定目標(biāo)行進(jìn)的總體表現(xiàn)。
時(shí)間較短的周期就像波浪一樣，有時(shí)形成波峰，有時(shí)形成波谷，而且振幅并不是那么有規(guī)則，也就是說(shuō)短周期的波動(dòng)不是很有規(guī)律。但在某一特定較長(zhǎng)的自然周期中，如果此種不是很有規(guī)律的短周期波動(dòng)不斷地向某一特定目標(biāo)行進(jìn)，那么這個(gè)現(xiàn)象就稱為產(chǎn)生了趨勢(shì)，且趨勢(shì)正在持續(xù)進(jìn)行中。
短周期的波動(dòng)就是趨勢(shì)中的轉(zhuǎn)折，不會(huì)改變既有趨勢(shì)的大方向，即轉(zhuǎn)折為大趨勢(shì)中的小趨勢(shì)。同理，小趨勢(shì)中必有更小的轉(zhuǎn)折，所以趨勢(shì)與轉(zhuǎn)折是有級(jí)數(shù)之分的。如果能將某一事物或現(xiàn)象的趨勢(shì)與轉(zhuǎn)折分辨清楚，自然不會(huì)被較不規(guī)則的轉(zhuǎn)折搞亂了大方向，也就是說(shuō)誰(shuí)抓得住趨勢(shì)，誰(shuí)就是贏家，而不是誰(shuí)抓得住轉(zhuǎn)折，誰(shuí)才是贏家。
趨勢(shì)與轉(zhuǎn)折的判斷看似簡(jiǎn)單，其實(shí)不然。世間有非常多判斷各種事物與現(xiàn)象趨勢(shì)的方法，但鮮有對(duì)趨勢(shì)與轉(zhuǎn)折的級(jí)數(shù)詳加論述的，也就是不知此趨勢(shì)到底在何趨勢(shì)之中，或者說(shuō)不知此趨勢(shì)是否為更大級(jí)數(shù)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折。
了解道氏理論后，我們就知道如何判斷市場(chǎng)是主要趨勢(shì)或次要趨勢(shì)，是反彈還是反轉(zhuǎn)。也就是說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)是階梯式上升的多頭市場(chǎng)，出現(xiàn)的小幅下跌是回檔行情；當(dāng)市場(chǎng)趨勢(shì)是階梯式下跌的空頭市場(chǎng)，出現(xiàn)的小幅上漲則是反彈行情。
有了這一認(rèn)知，才會(huì)有“多頭，回檔是買點(diǎn)；空頭，反彈找賣點(diǎn)”的操作策略。這樣的策略告訴我們：上漲的盤，不太會(huì)跌；下跌的盤，不太會(huì)漲。
股市是人性的試驗(yàn)場(chǎng)，由性格決定勝負(fù)，進(jìn)出股市最需要心性的磨煉。習(xí)武之人從挑水、劈柴、蹲馬步開(kāi)始，修禪之士先學(xué)掃地、澆花，目的都是為了磨煉心性。有人可以過(guò)目不忘，但絕大多數(shù)人都要默念好幾次才能背會(huì)一篇文章。
市場(chǎng)交易中，最困難的事情就是如何確認(rèn)趨勢(shì)和追隨趨勢(shì)。趨勢(shì)結(jié)構(gòu)能準(zhǔn)確地界定趨勢(shì)的起點(diǎn)與終點(diǎn)。